最高法“科創(chuàng)板17條”引熱議：確�？苿�(chuàng)板改革落到實(shí)處

　　今天上午，《最高人民法院關(guān)于為設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革提供司法保障的若干意見(jiàn)》（下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》）專家座談會(huì)在證監(jiān)會(huì)舉行。來(lái)自科創(chuàng)板擬申報(bào)公司、證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所的代表與會(huì)發(fā)言，證監(jiān)會(huì)法律部主任程合紅主持會(huì)議。

　　大家表示，《意見(jiàn)》為設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革提供了司法保障，夯實(shí)了市場(chǎng)各主體責(zé)任，提高了資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本。接下來(lái)，將根據(jù)《意見(jiàn)》要求加強(qiáng)內(nèi)部學(xué)習(xí)，提高盡責(zé)能力，為構(gòu)建公開(kāi)公平公正的資本市場(chǎng)發(fā)揮積極作用，確�？苿�(chuàng)板各項(xiàng)改革落到實(shí)處。

　　近日，《最高人民法院關(guān)于為設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革提供司法保障的若干意見(jiàn)》發(fā)布，共四部分，十七條措施。這是最高人民法院歷史上首次為資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度改革安排而專門(mén)制定的系統(tǒng)性、綜合性司法文件。

　　發(fā)揮法院審判職能 為資本市場(chǎng)試驗(yàn)田保駕護(hù)航

　　與會(huì)代表紛紛表示，《意見(jiàn)》的發(fā)布實(shí)施將充分發(fā)揮人民法院的審判職能，更好地為科創(chuàng)板這片改革試驗(yàn)田保駕護(hù)航，對(duì)于科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施落地，對(duì)及時(shí)妥善的處理實(shí)施過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)或者會(huì)遇到的新情況、新問(wèn)題、新糾紛都將發(fā)揮非常重要的作用。

　　華興源創(chuàng)科技股份有限公司董秘蔣瑞翔說(shuō)，《意見(jiàn)》一方面充分尊重科創(chuàng)公司特點(diǎn)，構(gòu)建與之相適應(yīng)的公司治理結(jié)構(gòu)，如差異化表決安排等；另一方面，針對(duì)可能發(fā)生的違法違規(guī)行為提出了依法提高資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本的司法落實(shí)措施，以實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者的充分保護(hù)和對(duì)科創(chuàng)板風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。

　　中國(guó)鐵路通信信號(hào)股份有限公司（下簡(jiǎn)稱“中國(guó)通號(hào)”）董秘胡少峰說(shuō)，《意見(jiàn)》中一些“接地氣”的司法裁判規(guī)則以及司法舉措對(duì)于科創(chuàng)板規(guī)則體系的實(shí)施落地極為關(guān)鍵，如重點(diǎn)關(guān)注披露的內(nèi)容是否簡(jiǎn)明易懂，是否便于一般投資者閱讀和理解等。

　　中倫律師事務(wù)所合作人郭克軍表示，本次《意見(jiàn)》首次把交易所的自律規(guī)則作為裁判相關(guān)方法律責(zé)任的依據(jù)，為科創(chuàng)板試點(diǎn)提供了法律制度的保障。他指出，截至2019年7月4日，上交所已制定科創(chuàng)板發(fā)行上市審核類自律規(guī)則8項(xiàng)、上市發(fā)行類自律規(guī)則3項(xiàng)、發(fā)行承銷(xiāo)類自律規(guī)則3項(xiàng)、交易類自律規(guī)則7項(xiàng)。根據(jù)《意見(jiàn)》，對(duì)于上交所經(jīng)法定程序制定的科創(chuàng)板發(fā)行、上市、持續(xù)監(jiān)管等業(yè)務(wù)規(guī)則，只要不具有違反法律法規(guī)強(qiáng)制性規(guī)定情形，人民法院在審理案件時(shí)可以依法參照適用，為人民法院在涉及科創(chuàng)板糾紛中裁判相關(guān)方民事責(zé)任提供了依據(jù)。

　　“此次《意見(jiàn)》的出臺(tái)，就是從司法審判這個(gè)角度，給馬上要正式推出的科創(chuàng)板打了一劑強(qiáng)心針和穩(wěn)定劑。”金杜證券業(yè)務(wù)部合伙人柳思佳說(shuō)。

　　提高違法違規(guī)成本 確�？苿�(chuàng)板改革落到實(shí)處

　　多位與會(huì)代表表示，《意見(jiàn)》壓實(shí)科創(chuàng)板公司股票發(fā)行環(huán)節(jié)各參與主體職責(zé)的同時(shí)依法提高市場(chǎng)違法違規(guī)成本，是提升中介機(jī)構(gòu)服務(wù)質(zhì)量、確保科創(chuàng)板業(yè)務(wù)依法合規(guī)開(kāi)展、確�？苿�(chuàng)板各項(xiàng)改革政策落到實(shí)處的重大舉措。

　　中信建投合規(guī)總監(jiān)丁建強(qiáng)說(shuō)，《意見(jiàn)》從“不造假、不賣(mài)假、不買(mǎi)假”等三方面對(duì)發(fā)行人、發(fā)行人實(shí)際控制人，中介機(jī)構(gòu)，投資人等三類主體提出了嚴(yán)格的要求，強(qiáng)調(diào)科創(chuàng)板及資本市場(chǎng)是法律法規(guī)治理下的、遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的市場(chǎng)，威懾市場(chǎng)各類參與主體，對(duì)市場(chǎng)有敬畏之心、對(duì)法治有敬畏之心，不可以視規(guī)則為無(wú)物，不可以假借市場(chǎng)自由之名游戲法律。

　　華泰聯(lián)合證券合規(guī)總監(jiān)李洪濤說(shuō)，《意見(jiàn)》在明確科創(chuàng)板公司股票發(fā)行環(huán)節(jié)各參與主體職責(zé)的同時(shí)依法提高市場(chǎng)違法違規(guī)成本。 一方面，《意見(jiàn)》充分考慮到了發(fā)行造假行為誰(shuí)是最重受益人的問(wèn)題，通過(guò)明確區(qū)分各方所應(yīng)承擔(dān)的、與其相匹配的不同責(zé)任，有利于發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人的主體責(zé)任，有效遏制發(fā)行造假利益驅(qū)動(dòng)。另一方面，進(jìn)一步明確了科創(chuàng)板公司股票發(fā)行環(huán)節(jié)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、保薦人各自需履行的責(zé)任，有利于社會(huì)可接對(duì)中介機(jī)構(gòu)各自應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任形成統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，有利于形成中介機(jī)構(gòu)各司其職、各負(fù)其責(zé)的良好局面。

　　招商證券合規(guī)總監(jiān)胡宇指出，《意見(jiàn)》從司法角度對(duì)保薦人以及會(huì)計(jì)師、律師等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的責(zé)任邊界進(jìn)行了較為細(xì)致的界定，合理劃分了各中介機(jī)構(gòu)各自應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任，且《意見(jiàn)》規(guī)定明確且具有可操作性，將對(duì)各中介機(jī)構(gòu)合法合規(guī)執(zhí)業(yè)起到重要引領(lǐng)作用，督促券商等中介機(jī)構(gòu)切實(shí)提升科創(chuàng)板項(xiàng)目承做質(zhì)量，確�？苿�(chuàng)板各項(xiàng)改革政策落到實(shí)處。

　　柳思佳表示，意見(jiàn)特別強(qiáng)調(diào)要嚴(yán)格落實(shí)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)保護(hù)投資者利益的核查把關(guān)責(zé)任，從司法機(jī)關(guān)的角度明確了證券法律服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)法律專業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù)事項(xiàng)要履行特別注意義務(wù)，對(duì)其他業(yè)務(wù)事項(xiàng)也要履行普通注意義務(wù)，進(jìn)一步賦予了司法強(qiáng)制力。

　　“我理解，這一條內(nèi)容不僅僅是針對(duì)單個(gè)的律師事務(wù)所、簽字律師所作出的具體的執(zhí)業(yè)方面的要求，更重要的意義在于能夠引導(dǎo)和規(guī)范整個(gè)證券法律服務(wù)市場(chǎng)的發(fā)展。”他說(shuō)。

　　夯實(shí)市場(chǎng)主體責(zé)任 以內(nèi)部完善不斷提升盡責(zé)能力

　　多位與會(huì)代表表示，下一步將根據(jù)各自定位夯實(shí)責(zé)任，通過(guò)完善內(nèi)部管理制度提升盡責(zé)能力，為構(gòu)建公開(kāi)公平公正的資本市場(chǎng)發(fā)揮積極作用。

　　胡少峰表示，中國(guó)通號(hào)將以登陸科創(chuàng)板為契機(jī)，不斷提升“一站式”服務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)提高主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力。此外，作為科創(chuàng)板首家A+H股上市公司，中國(guó)通號(hào)將進(jìn)一步提升管理水平以應(yīng)對(duì)香港和大陸兩地上市規(guī)則的信披要求：完善公司信披管理制度，通過(guò)內(nèi)部流程控制確保按時(shí)披露無(wú)遺漏，提高信披質(zhì)量，發(fā)揮內(nèi)部信披各管控節(jié)點(diǎn)的審核把關(guān)作用。

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